Saiba como o escândalo do Banco Master afetará a economia nos próximos anos

A liquidação do Banco Master vai além de um episódio pontual no sistema financeiro. O colapso da instituição desencadeou uma série de consequências que podem se estender por anos, afetando desde a oferta de crédito até o custo do dinheiro para consumidores e empresas, com reflexos sobre juros, crescimento econômico e decisões de política monetária.

Mesmo quem nunca teve recursos aplicados no banco tende a sentir os impactos, seja por meio de juros mais altos, tarifas bancárias reajustadas ou maior dificuldade de acesso ao crédito. A seguir, estão alguns dos principais efeitos do caso, observados no curto, médio e longo prazo.

Abalo na confiança em bancos de menor porte

A quebra do Master provocou desconfiança em relação a bancos pequenos e médios, especialmente aqueles com patrimônio líquido entre R$ 15 bilhões e R$ 23 bilhões. Segundo a economista-chefe da GEP Brasil, Tânia Gofredo, situações como essa fragilizam a credibilidade dessas instituições perante investidores.

Com menor confiança, esses bancos passam a enfrentar dificuldades para captar recursos, sobretudo por meio de produtos como CDBs. Para atrair investidores, precisam oferecer rendimentos mais elevados, ao mesmo tempo em que lidam com restrições de liquidez, o que encarece o crédito. “É uma equação difícil de fechar”, avalia Elber Laranja, fundador da Titanium, especializada em engenharia de crédito.

Crédito mais caro para pequenas e médias empresas

Esse cenário atinge de forma mais intensa as pequenas e médias empresas, que dependem fortemente de bancos de médio porte. O aumento do custo do crédito tende a pressionar as finanças desses negócios, elevando preços de produtos e serviços e, em casos extremos, aumentando o risco de insolvência.

Migração de recursos para grandes bancos

Com a perda de confiança em instituições menores, investidores tendem a direcionar seus recursos para os grandes bancos, considerados mais sólidos. Segundo Tânia Gofredo, essas instituições devem absorver parte significativa dos valores devolvidos pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

No entanto, a maior segurança oferecida pelos grandes bancos também significa menor rentabilidade, já que eles não precisam pagar prêmios tão elevados aos investidores. Na prática, isso pode resultar em ganhos menores para quem busca aplicações conservadoras.

Foto: Rovena Rosa/Agência Brasil

Banco Master

Endurecimento da regulação financeira

A crise também impulsionou debates sobre maior rigor regulatório. O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, chegou a sugerir que fundos de investimento passem a ser supervisionados pelo Banco Central, e não mais pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Paralelamente, decisões do próprio BC têm sido alvo de críticas, tanto por suposta demora quanto por eventual precipitação.

Além disso, o Conselho Monetário Nacional (CMN) já alterou regras do FGC, especialmente após o alto volume de ressarcimentos gerados pela liquidação do Master. A tendência, segundo especialistas, é de exigências mais severas de compliance, auditoria e limites de exposição para instituições financeiras.

Custo do rombo pode recair sobre a sociedade

Um dos efeitos mais sensíveis é a possibilidade de que o prejuízo seja, em parte, transferido à sociedade. Para recompor os cerca de R$ 40,6 bilhões pagos pelo FGC, os bancos integrantes do sistema terão de aumentar suas contribuições ao fundo. O CMN já dobrou a alíquota dessas contribuições e estuda antecipar pagamentos futuros.

Esses custos tendem a ser repassados aos clientes, por meio de tarifas mais altas e juros maiores. Além disso, o prejuízo do Banco de Brasília (BRB), após a compra de carteiras problemáticas do Master, pode recair sobre o contribuinte, diante da possibilidade de aporte de recursos públicos. O BC determinou que o BRB provisione R$ 2,6 bilhões para cobrir as perdas, o que especialistas classificam como uma “socialização” do prejuízo.

Maior procura por títulos públicos

A instabilidade no sistema bancário pode beneficiar indiretamente o governo. Com a desconfiança em bancos médios, investidores tendem a buscar aplicações mais seguras, como títulos públicos. De acordo com o professor Jorge Ferreira, da ESPM, essa migração já começa a ser percebida no mercado, fortalecendo o caixa do governo em um ano eleitoral.

Possível atraso na queda da Selic

Por fim, a crise do Master pode influenciar a condução da política monetária. A perda de confiança em parte do sistema financeiro pode afetar as expectativas de inflação, levando o Comitê de Política Monetária (Copom) a manter a taxa Selic elevada por mais tempo.

A expectativa do mercado é de manutenção da Selic em 15% no curto prazo, com possíveis cortes apenas a partir de março. No entanto, os efeitos da crise podem prolongar esse cenário, mantendo o crédito caro, reduzindo o consumo e freando o crescimento econômico.